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リスクの類型と相互関連（パート１） 今回からリスク管理の原点に立ち返って、何をなすべきなのか、リスク管理態勢や手法についてのポイントを点検していきたいと思います。リスクとは何か。日常的に使用されている言葉ですが、実態は漠然としています。一言で表すと……

バリュー・アット・リスク実践編 モンテカルロ・シミュレーション法 前回までにバリュー・アット・リスク（以下「VaR」）推定手法のうち、分散共分散法とヒストリカル・シミュレーション法をご紹介いたしましたが、今回はもう一つの代表的手法であるモンテカルロ……

バリュー・アット・リスク実践編 ヒストリカル・シミュレーション法 前回はバリュー・アット・リスク（以下「VaR」）推定手法のうち、比較的簡便な分散共分散法を取り上げましたが、今回は金融機関において広く実用化されているヒストリカル・シミュレーション法……

バリュー・アット・リスク実践編 分散共分散法 以前本コラムにおいてバリュー・アット・リスク（以下「VaR」）の意義や推定方法について概略をご紹介いたしましたが、実践編として、VaR推定の手法を、実務家の視点からもう少し詳しくご紹介したいと思います。……

リスク管理態勢強化と独立したリスク管理部署の重要性 前回まで主に最先端の金融機関におけるリスク管理について、主に市場リスクの観点から、リスク管理の枠組みや経営陣の役割、リミット管理、バリュー・アット・リスク（VaR）やストレス・テストなどのリスク定……

コモディティ市場のリスク管理（パート２） 前回はコモディティ（商品）市場におけるサプライ・チェーンとカントリー・リスクについてご紹介いたしましたが、今回は市場リスク、特に価格変動リスク管理に触れたいと思います。前回申し上げましたとおりコモディティ市……

コモディティ市場のリスク管理（パート１） コモディティ（商品）市場は、これまでに本コラムでご紹介してきた債券、為替、クレジット、株式等の金融商品市場と異なり、メインプレーヤー（参加者）は銀行や証券会社等の金融機関ではなく、コモディティ専門業者や事業……

株式市場のリスク管理（パート２） 前回は株式市場における市場リスクとヘッジ手法についてご紹介いたしました。今回はやや専門的になりますが、引き続き株式市場のリスクについて、金融機関におけるリスクの定量化や管理手法のポイントをご紹介します。 ポイント……

株式市場のリスク管理（パート１） これまでに金利や為替市場のリスク管理について取り上げました。今回は株式市場のリスク管理についてご紹介いたします。私自身投資銀行において欧州拠点の株式市場リスク管理を7年間ほど担当した経験がありますが、非常に難しい市……

英国の新型コロナウィルス対策に見るリスク管理の考え方 今回は閑話として市場リスク管理のトピックスから離れ、英国の新型コロナウィルス（Covid-19）対策をリスク管理の観点から考えてみたいと思います。私は家族が英国在住という事情で英国と日本を往来し……

外国為替（FX）のリスク管理 今回は多くの企業が抱える外国為替リスクの管理手法について、その考え方と金融機関での実例をご紹介いたします。 外国為替（以下FX）リスクとは、FXレートが変動する事により生じる企業損益やポートフォリオ価値の変動です。F……

債券市場のリスク管理 前回までで金利デリバティブ市場における金利市場リスク管理手法についてお話しいたしました。金利スワップに代表される金利デリバティブの市場規模は、国債や社債等の債券に代表される現物の市場規模を大きく上回っているため、金融機関の金利……