ゴルディロックス相場期待で上昇
- MRA商品市場レポート
2024年5月20日 第2718号 商品市況概況
◆昨日の商品市場（全体）の総括
「ゴルディロックス相場期待で上昇」
【昨日の市場動向総括】
昨日の商品市場は上昇する商品が目立った。これまで景気に連動し難く、エルニーニョ現象の影響で供給懸念が指摘されてきたココアやコーヒーが売られたが、その他の商品は軒並み水準を切り上げる動きとなった。
特に市場で上昇が顕著なのが金属セクターであり、非鉄金属と貴金属は顕著な上昇となっている。
ただ、非鉄金属、鉄鋼原料のコラム、本日のトピックスでも解説している様に、正直現物需給のタイト感は統計上は確認されていない。3月31日に発表された中国製造業PMIの想定外の改善を受けたショートの買い戻しが顕著になっている。
ここまで中国の統計の改善（工業生産）がみられており、循環的な景気の回復が期待されてはいるが、不動産セクターの低迷（むしろ悪化）を考えると中国の景況感が決して良いとは言えない。
ただ、この四半期は投機筋は非鉄金属を投資の主軸に据えている可能性は低くなく、恐らく来週中には何の材料もなく、LME銅は高値を超えるのではないか。
ただ、こうした鉱物資源価格の急騰はパリバショック、リーマンショック前にも確認された動きであり、下振れリスクも念頭に置く必要がある。
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