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テレビ東京「モーニングサテライト」に新村が出演しました。
  • メディア出演

モーサテでの解説終了しました。

本日のお題は金です。金は「ドルの代替資産」とか「安全資産」といわれていますが、それだけでは日々の値動きが説明できません。そのため弊社では、「実質金利+プレミアム」という考え方で整理しています。
詳しくは番組での解説を見ていただきたいのですが、実質金利(名目金利-期待インフレ率)の金に対する説明力は高く、2000年代前半に金ETFが開発されて以降の金の値動き、特にリーマンショック以降の値動きはほぼ、10年の実質金利で説明可能です。

米FOMCでの利上げ観測が遠のき、緩やかではありますが原油価格が上昇する中では、金価格に上昇圧力が掛かりやすく、さらに今年はBrexitや米債務上限問題、米中冷戦、中東情勢混乱、欧州の景気減速といったリスク要因(=金の買い材料)も多いため、2019年の金価格は強含み推移しそうです。

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