CONTENTSコンテンツ

中国貿易統計改善で堅調
  • MRA商品市場レポート for MANAGEMENT(メタル)

2020年1月15日 第1670号

◆昨日のベースメタル市場総括


「中国貿易統計改善で堅調」

中国貿易統計の改善による交易量の回復期待。
中国の貿易統計が輸出入とも市場予想・前月を上回る改善となり、交易量の増加観測が強まったことはフロー需要の増加期待を通じて、景気循環系商品価格の上昇要因となった。

中国の預金準備率引き下げによる企業活動の改善期待。
中国政府は景気刺激のために年初から預金準備率を引き下げており、資金繰りが厳しい中小企業の景況感改善につながるのではとの期待を高めていることは、非鉄金属価格の上昇要因に。

米中通商協議への懸念。
劉鶴副首相が訪米、15日に米中が通商合意に署名する見込みだが、ブルームバーグの報道で、「大統領選が終わるまでは追加の関税引き下げはない」とされたことは、リスク資産価格の下落要因となった。

◆今日のベースメタル市場見通し


「米中統計改善で堅調」

中国の交易量増加に伴うフロー需要の増加期待。
12月の中国の貿易統計は交易量の伸びが確認されており、さらに15日に米中が通商面で正式合意に至る見込みであることは、フロー需要の増加期待を高め、非鉄金属価格の上昇要因に(ただしこれで打ち止めの可能性もあり、織り込み期間も長かったため影響は限定か)。

米ニューヨーク連銀製造業指数は小幅改善。
米ISM製造業指数の先行指標の1つであるニューヨーク連銀製造業指数は3.6(前月3.5)と小幅な改善見込みであり、景気循環系商品価格の上昇要因に。

中国に対する関税継続による製造業の流出懸念。
米中は関税の部分引き下げで合意したが、関税が撤廃されるわけではなく、追加関税が継続することに伴う中国企業の国外脱出は継続すると見られていることは非鉄金属価格の重石となっている。


昨日発表のニュース一覧(総合・メタル)/主要指標/セクター別パフォーマンス/CFTC投機筋ポジション/LME在庫/上海在庫など、詳しい解説は「MRA商品レポート for MANAGEMENT」にてご確認いただけます。
【MRA商品レポート for MANAGEMENT】について