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米中緊張緩和も構造的な需要の減速観測根強く軟調
  • MRA商品市場レポート for MANAGEMENT(メタル)

2019年12月24日 第1664号

◆昨日のベースメタル市場総括


「米中緊張緩和も構造的な需要の減速観測根強く軟調」

中国関税引き下げ報道。
米中が通商面で部分合意、中国が1月から関税を引き下げるとの報道を受けて交易量の増加観測が強まり、非鉄金属需要も増加期待が高まったことは価格の上昇要因に。

中国に対する関税継続による製造業の流出懸念。
米中は関税の部分引き下げで合意したが、関税が撤廃されるわけではなく、追加関税が継続することに伴う中国企業の国外脱出は継続すると見られていることは非鉄金属価格の重石となっている。

米新築住宅販売は改善。
米新築住宅販売は前月比+1.3%の71.9万戸(市場予想▲0.1%の73.2万戸、前月▲2.7%の71万戸)と市場予想を上回る改善となり、建材需要の増加観測を強め、非鉄金属価格の上昇要因に。

◆今日のベースメタル市場見通し


「景気への楽観と構造的な需要への懸念からもみ合い」

中国関税引き下げ報道。
米中が通商面で部分合意、中国が1月から関税を引き下げるとの報道を受けて交易量の増加観測が強まり、エネルギー需要が増加するとの期待が高まったことは原油価格の上昇要因に。

年末を控えた投機の買戻し。
米中合意やFOMCでの低金利持続観測を受けて投機の買戻し圧力が高まっていることは価格の上昇要因に。

中国に対する関税継続による製造業の流出懸念。
米中は関税の部分引き下げで合意したが、関税が撤廃されるわけではなく、追加関税が継続することに伴う中国企業の国外脱出は継続すると見られていることは非鉄金属価格の重石となっている。


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