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中国経済対策期待はあるも欧州見通し下方修正とドル高が下押し」
  • MRA商品市場レポート for MANAGEMENT(メタル)

2019年3月8日 第1497号

◆昨日のベースメタル市場総括


「中国経済対策期待はあるも欧州見通し下方修正とドル高が下押し」」

ECBは景気見通しを下方修正。
ECBが政策金利を発表し据え置きを決定。ドラギ総裁会見では2019年末まで金利を据え置く方針を表明、経済見通しについても大幅に引き下げられ、欧州景気の減速懸念が強まったことは景気循環銘柄価格の下落要因に。

欧州経済見通し下方修正・ECB緩和スタンス維持によるドル高。
ECB政策会合では景気見通しが大幅下方修正され、金融政策も2019年末までの緩和継続方針が示され、ユーロ安・ドル高が進行したことはドル建て資産価格の下落要因に。

中国政府による大規模経済対策実施期待。
全人代の開幕の李克強首相が所信表明で大規模な経済対策実施を発表、何としても6.0%のGDP成長を維持したいとの意思表明があったことは工業金属需要の増加期待を高め工業金属価格の上昇要因に。

◆今日のベースメタル市場見通し


「景気見通し下方修正、ドル高進行で軟調も在庫減少が支え」

▼欧州経済見通し下方修正・ECB緩和スタンス維持によるドル高。
既に昨日大きく上昇しているが、ECBが景気見通しを大幅に引き下げ、金融政策も緩和期間を延長、ガイダンスを変更したことはユーロ安・ドル高を通じてドル建て資産価格の下落要因に。

▼米住宅着工件数は改善も許可件数は減速の見込み。
米住宅着工は前月比+10.9%の119.5万戸(前月▲11.2%の107.8万戸)、許可件数は▲2.9%の128.7万戸(+0.3%の132.6万戸)と減速見込みであり、先々の建材需要減速観測を通じて工業金属価格の下落要因に。

LME指定倉庫在庫の減少傾向は持続。
LME指定倉庫在庫は1月以降、アウトフローの増加が確認されており、銅、亜鉛、アルミなどの払い出しが継続、水準は低下している。倉庫保管場所の変更取引の可能性もあるが統計上の在庫水準は低下しており非鉄金属価格の上昇要因に。


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