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中国統計改善で上昇もドル高進行と米統計減速で上げ幅削る
  • MRA商品市場レポート for MANAGEMENT(メタル・週末版)

2019年3月4日 第1493号 週末版

◆昨日のベースメタル市場総括


「中国統計改善で上昇もドル高進行と米統計減速で上げ幅削る」

中国財新製造業PMIは予想を上回る改善。
中国財新製造業PMIは49.9(市場予想48.5、前月48.3)と予想に反して改善。金融緩和の効果が中小企業向けに出て居なかったため、シャドーバンキング規制を一部緩和したことが奏功したと見られ、景気循環銘柄価格の上昇要因となった。

米長期金利上昇を受けたドル指数の上昇。
市場参加者のリスクテイク意欲が回復、株価が上昇する中で長期金利が上昇したことは、ドル建て資産価格の下落要因となった。

米ISM製造業景況指数は市場予想を下回る。
米GDPの先行指標である米ISM製造業指数は54.2(市場予想55.7、前月56.6)と市場予想、前月とも下回り、景気の減速感が強まったことは景気循環銘柄価格の下落要因となった。

◆今日のベースメタル市場見通し


「ドル高進行が価格下押しも、中国の経済対策が下支え」

米長期金利の上昇を受けたドル高の進行。
経済統計は強弱まちまちではあるものの、市場参加者のリスクテイク意欲が回復し、株価が上昇。米長期金利が上昇していることはドル高を誘発、ドル建て資産価格の下落要因となる見込み。

景気減速を受けた中国の経済対策期待。
中国の景気減速は継続しており、中国政府は公共投資の実施や減税、シャドーバンキング規制の緩和などの対策を行っており、政策面で需要が支えられることは非鉄金属価格の上昇要因に。

LME指定倉庫在庫の減少傾向は継続。
中国の経済統計の減速はあるものの、供給面の制約などの影響でLME指定倉庫在庫の減少は継続しており、LME非鉄金属価格の下支え要因に。


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