中国統計悪化で軟調も米利下げ期待が支え
- MRA商品市場レポート for MANAGEMENT（メタル・週末版）
2019年6月17日 第1553号 週末版
◆昨日のベースメタル市場総括
「中国統計悪化で軟調も米利下げ期待が支え」
中国の重要統計は減速。
中国の工業生産は+5.0%（市場予想+6.1%、前月+5.4%）、年初来も+6.0%（+6.1%、+6.2%）、固定資産投資も年初来累計で前年比+5.6%（+6.1%、1-4月期+6.1%）と大幅に減速、公的部門+7.2%（+7.8%）、民間部門+5.3%（+5.5%）共に減速しており、景気循環銘柄価格の下落要因に。
米国の利下げ期待の高まり。
米統計の減速を受けて、市場は利下げを織り込んでおり金曜日も株価の下落を受けて長期金利が低下、週明けのFOMCでハト派的な発言が出るとの期待が高まっていることはリスク資産価格の上昇要因に。
中国政府の経済対策実施期待。
中国政府は地方政府の資金繰り支援並びに公共投資促進を企図して、シャドーバンキングの再開も含む金融緩和に踏み切っており、年後半に公的需要が増加するとの期待が高まっていることは非鉄金属価格の上昇要因に。
◆今日のベースメタル市場見通し
「景気への懸念と利下げ・経済対策期待でもみ合い」
米中対立継続を受けた景気への懸念。
トランプ大統領は、「中国が一度行為した条件に戻らなければ、会談は行わない」と発言したことを受けて今月のG20での米中首脳会談が行われない、との見方が強まっていることは、リスク資産価格の下落要因に。
景気減速を背景とする米国の利下げ期待。
米国の経済統計には弱さがみられる上、トランプ政権の要職にある人物並びにトランプ大統領自身が、FRBに対して利下げを要求しており、緩和期待が高まっていることは金融面でインフレ資産価格の下支え要因に。
中国政府の経済対策実施期待。
中国政府は地方政府の資金繰り支援並びに公共投資促進を企図して、シャドーバンキングの再開も含む金融緩和に踏み切っており、年後半に公的需要が増加するとの期待が高まっていることは非鉄金属価格の上昇要因に。
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