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米中対立への懸念で軟調も利下げ期待が支え
  • MRA商品市場レポート for MANAGEMENT(メタル)

2019年6月13日 第1551号

◆昨日のベースメタル市場総括


「米中対立への懸念で軟調も利下げ期待が支え」

G20での米中対談はないとの見方。
トランプ大統領は、「中国が一度行為した条件に戻らなければ、会談は行わない」と発言したことを受けて今月のG20での米中首脳会談が行われない、との見方が強まっていることは、リスク資産価格の下落要因に。

中国のファイナンス規模は市場予想を下回る。
中国のファイナンス規模が発表されたが、市場予想を下回る水準にとどまり、人民元建て新規融資も市場予想を下回った。今後、経済対策実施で貸し出しが増加するとの期待はあるものの、足元の数値の弱さは景気循環系商品価格の下落要因に。

米国の利下げ期待の高まり。
トランプ大統領は繰り返しFRBに利下げを要求、市場も景気刺激のための利下げを織り込みつつあり、6月のFOMCで方針を固め、7月に利下げを実施するのではとの期待が高まっていることは、インフレ資産価格の上昇要因に。

◆今日のベースメタル市場見通し


「米中対立継続と景気刺激策への期待でもみ合い」

米中対立継続を受けた景気への懸念。
トランプ大統領は、「中国が一度行為した条件に戻らなければ、会談は行わない」と発言したことを受けて今月のG20での米中首脳会談が行われない、との見方が強まっていることは、リスク資産価格の下落要因に。

中国政府の経済対策実施期待。
中国政府は地方政府の資金繰り支援並びに公共投資促進を企図して、シャドーバンキングの再開も含む金融緩和に踏み切っており、年後半に公的需要が増加するとの期待が高まっていることは非鉄金属価格の上昇要因に。

投機筋の買戻しの可能性。
米中貿易戦争を受けた景気の先行き懸念から、投機筋の非鉄金属のポジションは概ねネット売り越しとなっており、米中交渉やLME在庫減少などをきっかけに買戻しが入りやすい地合いにあることは、非鉄金属価格の上昇要因に。


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